5 月 13 日，腾讯控股发布收敛 2026 年 3 月 31 日的一季度事迹。期内公司结束营收 1965 亿元，同比增长 9%，略低于市集预期的 1994 亿元；包摄于公司股东的净利润同比增长 21% 至 581 亿元，高于此前预期的 578 亿元东谈主民币。筹办利润同比增长 17% 至 674 亿元，毛利率由昨年同时的 56% 升至 57%。

一季度，腾讯解放现款流东谈主民币 567 亿元，对应筹办看成产生的现款净额达 1014 亿元。该季度本钱开支付款为 370 亿元，公司暗示主要用于支执 AI 关联的参加。

在 AI 界限，重组后的 AI 研发团队于季末发布了 Hy3 preview 大言语模子，自 4 月 28 日起成为 OpenRouter 平台上按 token 糟蹋量筹办使用较广的模子之一；效果 AI 智能体家具 WorkBuddy 的日活跃用户数在国内同类就业中名次靠前。料理层暗示，若剔除新 AI 家具（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy 及 QClaw）的关联参加，非国际财务叙述准则筹办盈利同比增幅将从 9% 扩大至 17%。

游戏业务方面，《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行径》等游戏的季度活水均创下新高，国际市集游戏收入保执双位数增长。营销就业收入在春节淡季配景下同比增长 20%，增速较上季有所普及。公司执续进行股份回购，期末现款净额环比加多约 400 亿元至 1469 亿元。

营销就业加速，游戏业务郑重

本季度总收入 1965 亿元，同比增 9%，环比增 1%。三大分部施展远离：

升值就业（占总收入 49%）同比增长 4% 至 961 亿元，增速略显和缓，主要原因是 2026 年春节较晚，部分游戏收入递延至二季度证据。原土游戏收入同比增 6% 至 454 亿元，但本色活水同比增速达 " 十几个百分点 "，《王者荣耀》《和平精英》以及新晋长青游戏《三角洲行径》均孝敬权贵。

国际游戏收入同比增 13% 至 188 亿元，《部落败坏：皇室斗争》、《鸣潮》及《丧胆公约》PC 端施展亮眼。应酬收集收入小幅下跌 2% 至 319 亿元，相似受春节档期错位影响。

营销就业（占总收入 19%）施展最为亮眼，同比增长 20% 至 382 亿元，增速较上季的 17% 进一步提速。腾讯营销 AIM+ 智能投放矩阵已赋能告白主约 30% 的投放金额，互联网就业、电商及游戏行业告白主增长尤为杰出。视频号总用户使用时长同比增长超 20%，微信小店交往额亦看守快速增长，均执续为告白生态提供流量补助。

金融科技及企业就业（占总收入 31%）同比增长 9% 至 599 亿元。其中企业就业收入同比增 20%，世界杯官方认证平台云就业受 AI 关联需求拉动及更有益的订价环境运转，国表里需求均有所高潮；生意支付金额增速较上季加速，餐饮、零卖等品类的笔均金额普及是宽敞孝敬。

利润各层级全面改善

盈利层面，公司毛利同比增长 11% 至 1113 亿元，增速杰出收入增速，主要受益于自研游戏收入孝敬普及及云就业的界限效应。分业务看，升值就业毛利率由 60% 普及至 63%，金融科技及企业就业毛利率由 50% 普及至 52%，营销就业毛利率则因 AI 开导折旧及运营成本加多，从 56% 小幅回落至 55%。

筹办利润同比增长 17% 至 674 亿元；非国际财务叙述准则筹办利润同比增长 9% 至 756 亿元。二者差距主要源于 AI 家具参加——料理层涌现，若剔除新 AI 家具的影响，非国际财务叙述准则筹办利润同比增速可达 17%。

用度方面，销售及市集现实开支同比大幅增长 44% 至 113 亿元，主要用于 AI 原生欺诈及新游戏的现实；一般及行政开支同比基本执平于 339 亿元，研发参加加多（本季度研发支拨约 225 亿元，同比增长 19%）被股份报答减少所对消——昨年同时包含一次性国外子公司重组关联的股权引发开支约 40 亿元。

最终，包摄股东净利润同比增长 21% 至 581 亿元；非国际财务叙述准则口径下，包摄股东净利润同比增长 11% 至 679 亿元。每股基本盈利为 6.431 元，同比普及 22%。

AI 参加加速，净现款仍大幅跃升

本季度筹办看成现款净流入 1014 亿元，同比大幅普及（昨年同时为 769 亿元）；解放现款流为 567 亿元。本钱开支录得 319 亿元，较昨年同时的 275 亿元较着加多，主要用于 AI 基础递次缔造（含就业器、数据中心等）。

期末现款及现款等价物达 2178 亿元，较期初的 1410 亿元大幅加多；扣除告贷及搪塞单子后，现款净额为 1469 亿元，环比加多近 400 亿元。季内公司共破耗约 76 亿港元（约合东谈主民币 79 亿元）回购并刊出 1265 万股，体现料理层对长期股东陈说的愉快。

AI 政策：从参加期迈向落地期

腾讯本季在 AI 界限呈现多条阵线同步股东的态势。

基础模子层面，Hy3 preview 已于 4 月 28 日在 OpenRouter 平台成为 token 糟蹋量最高的模子，料理层觉得其在推理、智能体和代码武艺上均居同等参数界限模子的朝上地位。

欺诈层面，WorkBuddy 以日活用户数置身中国最受接待的效果 AI 智能体；腾讯云的效果 AI 智能体惩处决策亦结束快速增长和健康留存率。告白业务中，AI 运转的告白保举模子已障翳营销 AIM+ 约 30% 的投放金额，在小游戏、短剧和微信小店等新兴场景中获取平凡欺诈。

现时 AI 关联参加麇集体目下开导折旧、运营成本及研发用度的加多2026美加墨世界杯(中国)，但公司强调中枢业务产生的充裕现款流足以补助执续参加，并为 AI 欺诈落地提供丰富的场景基础。